鋼鐵等周期性行業(yè)公司扎堆扭虧 行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)是重要因素
作者： 日期：2017-08-10 來源： 關(guān)注：16
機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，在A股鋼鐵、煤炭、有色金屬周期性行業(yè)上市公司中，已有55家發(fā)布了2016年全年業(yè)績預(yù)告。其中，預(yù)計扭虧的公司為19家，占發(fā)布全年業(yè)績預(yù)告公司的35%。這成為三大周期性行業(yè)公司業(yè)績預(yù)告的一大亮點。扭虧的原因主要是行業(yè)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，以及相關(guān)公司多種措施降本增效、轉(zhuǎn)型升級取得明顯成效等。
多家公司扭虧為盈
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在上述三大周期性行業(yè)55家發(fā)布全年業(yè)績預(yù)告的公司中，煤炭類公司有12家，預(yù)計扭虧公司為7家，續(xù)盈1家，續(xù)虧1家，首虧1家，不確定的2家；13家鋼鐵公司發(fā)布全年業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)計扭虧4家，續(xù)盈2家，預(yù)增、略增各1家，續(xù)虧、略減各1家，首虧1家，不確定2家；32家有色金屬類上市公司中，扭虧8家，續(xù)虧2家，續(xù)盈1家，不確定9家，預(yù)增、略增分別為2家和6家，略減1家，首虧3家。
上述三大行業(yè)中，預(yù)告全年業(yè)績扭虧的公司達到19家，占比達到35%，成為這些周期性行業(yè)上市公司業(yè)績預(yù)告中的一大亮點。
從煤炭行業(yè)看，12家公司中，預(yù)計業(yè)績扭虧的達到7家，占比58%。這顯示出煤炭行業(yè)2016年的主流是扭虧。從鋼鐵行業(yè)看，13家發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，4家扭虧，扭虧公司數(shù)量也是最多。從有色金屬行業(yè)看，32家預(yù)告全年業(yè)績的公司中，8家扭虧，除不確定的公司外也是最多的一類。
從預(yù)計的盈利情況看，不少公司只是預(yù)計扭虧，并沒有預(yù)測盈利具體數(shù)據(jù)。對比去年全年虧損的情況，可以看今年業(yè)績扭虧的力度。以煤炭類上市公司為例，*ST新集去年全年虧損25.6億元，中煤能源去年虧損25.2億元；鋼鐵行業(yè)方面，中馬鋼股份去年虧損超過48億元，安陽鋼鐵去年虧損25.5億元；有色金屬行業(yè)中，中孚實業(yè)去年虧損4.35億元等。
此外，部分公司業(yè)績出現(xiàn)大幅增長。如寶鋼股份預(yù)計今年全年凈利潤同比增長幅度為600%-800%；天齊鋰業(yè)預(yù)測2016年凈利潤同比增長幅度為531.40%至581.42%等。
行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)
周期性行業(yè)上市公司年業(yè)績扎堆扭虧，行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)是重要因素。
從鋼鐵行業(yè)看，房地產(chǎn)回暖，基建投資發(fā)力，下游需求回升。數(shù)據(jù)顯示，2016年1-10月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增長6.6%，累計新開工面積同比增長8.1%；同時，2016年1-10月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長17.59%。在下游需求上升的同時，去產(chǎn)能政策得到有效執(zhí)行，鋼鐵產(chǎn)量增長緩慢，庫存下降，鋼鐵價格上升較大。以Φ16螺紋鋼（三級）HRB400為例，12月12日-16日的價格指數(shù)為100.82%，較去年底上升45.32個百分點；熱軋卷板Q235目前價格指數(shù)為106.39，較去年底上升52.44個百分點。
鋼鐵價格上升給鋼鐵企業(yè)帶來利潤的增加。對于2016年全年業(yè)績預(yù)計扭虧的原因，三鋼閩光表示，在國家政策嚴厲調(diào)控下，鋼鐵產(chǎn)能擴張趨勢得到遏制；加之鋼材市場需求明顯提升，鋼材價格出現(xiàn)上漲，公司盈利狀況明顯改善。
從煤炭行業(yè)看，市場對煤炭的需求上升，主要原因是鋼鐵產(chǎn)量有所增加，同時發(fā)電耗煤量也有上升。同時，由于化解煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩采取了限產(chǎn)等措施，今年前11個月國內(nèi)原煤產(chǎn)量累計同比下降10%，由此導(dǎo)致煤炭價格明顯上漲。如秦皇島動力末煤（Q5000）的價格目前為564元/噸，較今年初上漲了72%。中煤能源就預(yù)計扭虧的原因表示，2016年在國家去產(chǎn)能、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等政策影響下，煤炭價格企穩(wěn)回升。
有色金屬行業(yè)情況也大致如此。據(jù)機構(gòu)數(shù)據(jù)，1#銅目前平均市場價為46530元/噸，較今年初上漲了32%；A00號鋁平均市場價目前為12970元/噸，較今年初上漲了19%；1#鉛目前平均市場價為20850元/噸，較今年初上漲了58%；1#鋅目前平均市場價為22852元/噸，較今年初上漲了74%。對于預(yù)計業(yè)績扭虧的原因，中孚實業(yè)表示，受供給側(cè)改革、煤炭價格上漲等因素影響，支撐鋁價上漲，公司經(jīng)營狀況良好。
企業(yè)多措施降本增效
行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)是上市公司業(yè)績好轉(zhuǎn)的基本因素。同時，企業(yè)采取了多種措施降本增效，或者推進轉(zhuǎn)型升級，提高產(chǎn)品附加值。
陜西黑貓淤積2016年年度扭虧為盈。公司表示，2016年公司管理層面對市場形勢，推行精細化管理，節(jié)能降耗、挖潛增效，成本費用有所降低。中煤能源則表示，除了煤炭價格回升，公司科學(xué)安排煤炭生產(chǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴格控制成本費用等也是重要因素。
鋼鐵類上市公司中，安陽鋼鐵預(yù)測2016年年度扭虧。公司表示，不斷探索適應(yīng)市場競爭的經(jīng)營管理模式，突出發(fā)揮銷售龍頭作用，強化產(chǎn)銷研一體化運作，促進管理水平進一步提升，經(jīng)營創(chuàng)效能力逐步增強。沙鋼股份則表示，2016年公司積極開展“降本節(jié)支、創(chuàng)新挖潛增效”活動，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，同時抓好原材料波段采購，產(chǎn)品毛利顯著提高。
部分企業(yè)增加高附加值產(chǎn)品，對業(yè)績改善起了重要作用。寶鋼股份預(yù)測2016年年度凈利潤同比增加600%-800%。公司表示，全方位成本削減落地助推業(yè)績，圍繞采購降本、制造降本、付現(xiàn)費用削減、現(xiàn)貨損失降低等方面，推進成本削減；市場開拓和品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得成效，大力拓展品種和市場，提升高附加值產(chǎn)品制造能力。此外，匯兌損失同比大幅減少。
在有色金屬行業(yè)中，除了產(chǎn)品價格上漲外，產(chǎn)銷量增加以及部分公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是業(yè)績改善的重要原因。如興業(yè)礦業(yè)預(yù)計全年業(yè)績扭虧，原因是公司主營業(yè)務(wù)鋅精粉銷售價格持續(xù)回升，鋅精粉銷售量增加，庫存量降低。博威合金預(yù)計2016年度實現(xiàn)凈利潤同比將增長140%-180%左右。主要系是公司自主研發(fā)的新產(chǎn)品銷量增長及部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級帶來盈利增長。