2017年中國(guó)鋼材價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告
作者： 日期：2017-08-10 來(lái)源： 關(guān)注：19
2017年鋼鐵市場(chǎng)在政策性推動(dòng)下階段性供需失衡可能會(huì)再次出現(xiàn)。從走勢(shì)上看，當(dāng)前成本支撐，會(huì)延續(xù)到2017年1-2月份，但隨著鋼廠增加低品位鐵礦石用量、煤焦供應(yīng)緊張隨著冬季結(jié)束用量及物流運(yùn)輸?shù)母纳?，成本支撐?huì)受到影響?？傮w來(lái)看三四月份鋼價(jià)承壓下行，后面在去產(chǎn)能加強(qiáng)及環(huán)保督查新一年度重啟，鋼價(jià)重心仍有上移可能。
第一部分 2016年鋼材市場(chǎng)回顧
一、2016年宏觀回顧
(一)國(guó)際宏觀
2016年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體保持溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)增速與上年相比有所放緩。美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善的有利因素是居民消費(fèi)保持較高熱度，成為拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的第一引擎，但固定資產(chǎn)投資和庫(kù)存投資較疲軟，政府支出有所下降，投資不振體現(xiàn)出美國(guó)國(guó)內(nèi)和全球需求疲軟，以及企業(yè)盈利水平偏低。失業(yè)率下降、薪資水平持續(xù)改善以及較寬松的信用環(huán)境對(duì)消費(fèi)支出形成支撐。貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)2016年一再推遲加息時(shí)間，主要是出于對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭的擔(dān)憂，英國(guó)脫歐等外部因素也產(chǎn)生了重要影響。但是在2016年最后一個(gè)月還是如期上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率從0.25%～0.5%提高至0.5%～0.75%。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還更新了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和利率水平的預(yù)期，上調(diào)了GDP增速和聯(lián)邦基金利率，調(diào)降了失業(yè)率預(yù)測(cè)，通脹率則仍預(yù)期維持在接近2%的水平，表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)偏于樂(lè)觀，認(rèn)為通脹壓力有限，并預(yù)計(jì)中性利率有所上行。
2016年歐元區(qū)政治格局更趨動(dòng)蕩。盡管經(jīng)過(guò)多輪救助，歐元區(qū)政府債務(wù)總量以及債務(wù)/GDP比率仍在上升。受制于人口老齡化、剛性福利制度等因素，未來(lái)政府債務(wù)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)張。2010年以來(lái)，歐央行[微博]大力推行貨幣寬松以維持債務(wù)循環(huán)，實(shí)施了包括資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)、兩輪長(zhǎng)期定向再融資計(jì)劃、下調(diào)基準(zhǔn)利率等多項(xiàng)政策。目前歐央行超額存款準(zhǔn)備金利率為-0.4%，主要再融資利率為0%，隔夜貸款利率為0.25%。但是，貨幣政策的邊際效果已經(jīng)減弱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平越來(lái)越難以向上提升。在歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣機(jī)制下，每次新的寬松貨幣政策出臺(tái)都是低債國(guó)向高債國(guó)妥協(xié)的結(jié)果，因此歐央行進(jìn)一步寬松存在阻力。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，2016年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)初步觸底，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)，增速在6.7%左右，繼續(xù)保持在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的合理區(qū)間。整體上，2016年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)的數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，主要推動(dòng)力來(lái)自于大規(guī)模的財(cái)政刺激、房地產(chǎn)熱潮與補(bǔ)庫(kù)存運(yùn)動(dòng)。長(zhǎng)達(dá)52個(gè)月的負(fù)PPI壓力之下，上游行業(yè)投資不足，供應(yīng)鏈處于緊平衡狀態(tài)，在限產(chǎn)量政策主導(dǎo)之下形成價(jià)格支撐，加強(qiáng)了補(bǔ)庫(kù)存力度。由此導(dǎo)致的上游行業(yè)利潤(rùn)復(fù)蘇改善了表面數(shù)據(jù)，但本質(zhì)上僅是利潤(rùn)在不同行業(yè)與不同所有制企業(yè)中的再配置，這事實(shí)上進(jìn)一步壓制了制造業(yè)、私企的利潤(rùn)預(yù)期與投資動(dòng)力。這一再配置也得到房地產(chǎn)、汽車(chē)等局部熱點(diǎn)行業(yè)的支持。
另外，由于美聯(lián)儲(chǔ)在12月議息會(huì)議上時(shí)隔一年再度按下加息按鈕，本就承壓的人民幣也不出意外地繼續(xù)貶值。而另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，通脹預(yù)期升溫，中國(guó)央行貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)將進(jìn)一步加大。美聯(lián)儲(chǔ)加息給全球外匯市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊波還在繼續(xù)，美元指數(shù)連續(xù)走高，日元、歐元、英鎊等走低，人民幣也未能幸免。受美聯(lián)儲(chǔ)加息推動(dòng)美元暴漲影響，人民幣中間價(jià)逼近7。
二、2016年鋼市回顧
(一)行情走勢(shì)
2016年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)一改以往下跌的頹勢(shì)，價(jià)格出現(xiàn)了一波又一波的上漲。整體上行情走勢(shì)可分成五個(gè)階段，一是年初到4月下旬受鋼材低庫(kù)存及供給側(cè)改革影響的上漲階段;二是5月份快速下跌階段為抑制市場(chǎng)過(guò)熱出現(xiàn)調(diào)控舉措;三是6月至8月份因煤炭供應(yīng)萎縮煤焦鋼同步走高;四是8月中旬至9月底因全國(guó)多地區(qū)出現(xiàn)樓市調(diào)控政策，鋼價(jià)承壓回調(diào);五是國(guó)慶后至12月鋼價(jià)在成本推下大幅走高。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼期貨指數(shù)由年初1823元/噸上漲至12月23日的2984元/噸，漲幅達(dá)63.6%;卷板期貨指數(shù)則由年初1981元/噸上漲至3394元/噸，漲幅達(dá)71.3%。
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(二)鋼材產(chǎn)量
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年1-11月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為74141.6萬(wàn)噸，去年同期粗鋼產(chǎn)量為73614.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%。2016年作為中國(guó)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的開(kāi)局之年，國(guó)務(wù)院提出了未來(lái)5年內(nèi)淘汰1-1.5億噸鋼鐵產(chǎn)能的目標(biāo)，其中2016年計(jì)劃淘汰4500萬(wàn)噸。隨著2016年進(jìn)入尾聲，去產(chǎn)能的步伐也不斷加快，截至10月底，鋼鐵行業(yè)已提前完成全年去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)。然而鋼材產(chǎn)量與去產(chǎn)能的數(shù)據(jù)并不一致。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)全國(guó)粗鋼產(chǎn)量連續(xù)處于增長(zhǎng)狀態(tài)，最低的同比增速為4月份的0.74%，但近3個(gè)月的同比增速更是超過(guò)3%，10月份的同比增幅為3.61%，11月份同比增幅則高達(dá)4.7%，因鋼材價(jià)格走高，提升鋼廠的開(kāi)工意愿。
(三)鋼材進(jìn)出口
據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月份我國(guó)鋼材進(jìn)口量為1202萬(wàn)噸，1-11月鋼材出口量為10120萬(wàn)噸，1-11月份鋼材凈出口量為8918萬(wàn)噸，去年同期凈出口量為9016萬(wàn)噸。整體上，2015年中國(guó)鋼材出口達(dá)到1.12億噸，創(chuàng)歷史新高。出口高歌猛進(jìn)的趨勢(shì)在2016年上半年得以延續(xù)，并于6月達(dá)到最高峰，該月中國(guó)鋼材單月出口量為1094萬(wàn)噸。不過(guò)從7月開(kāi)始，中國(guó)鋼材的出口量就逐漸走低，10月份出口量為770萬(wàn)噸，為年內(nèi)最低量，并且是過(guò)去16個(gè)月的新低。雖然下半年鋼材出口量出現(xiàn)下滑，但2016年鋼材出口占我國(guó)鋼材總產(chǎn)量的比例也一直維持在10%左右，很大程度上緩解國(guó)內(nèi)的鋼材供求局面，對(duì)于鋼材價(jià)格的反彈起到了很重要的作用。
三、2016年鋼鐵上游產(chǎn)業(yè)回顧
(一)鐵礦石
2016年鐵礦石市場(chǎng)跌宕起伏，礦價(jià)一改2014年單邊下行與2015年震蕩下跌之后的疲態(tài)。由于鋼廠在2015年年末的過(guò)度減產(chǎn)降低對(duì)礦石的需求，進(jìn)入2016年受政策性刺激利好需求預(yù)期，并將需求預(yù)期逐漸落實(shí)。加之產(chǎn)業(yè)鏈較低的流通庫(kù)存，放大市場(chǎng)需求，為市場(chǎng)大漲大跌創(chuàng)造條件。截止12月23日鐵礦石期貨指數(shù)漲至545.5元/噸，相較于年初漲幅超70%。62%鐵礦石普氏指數(shù)則由年初每噸42美元漲至80美元。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦93524萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)9.2%。由于中國(guó)是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，對(duì)鐵礦石的需求量也在逐年上升。然受中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的影響，鋼鐵行業(yè)也由于產(chǎn)能過(guò)剩和盈利能力低下而運(yùn)行緩慢，從而對(duì)鐵礦石的需求增量也將為有限。但是由于國(guó)內(nèi)鐵礦石資源相對(duì)匱乏，以及進(jìn)口礦在價(jià)格上又占優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)鐵礦石資源在鋼鐵生產(chǎn)中所占的份額較低，所以鋼鐵生產(chǎn)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的需求量依舊維持高位。
(二)煤焦
2016年國(guó)內(nèi)焦煤焦炭?jī)r(jià)格攜手走高，而雙焦能走出低谷并創(chuàng)出多年來(lái)高點(diǎn)最大原因就是減產(chǎn)。2015年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，明確供給側(cè)改革是2016年中央經(jīng)濟(jì)工作的五大任務(wù)之一，供給側(cè)改革的核心就是去產(chǎn)能，強(qiáng)調(diào)去鋼鐵、煤炭的產(chǎn)能，并且明確去產(chǎn)能的目標(biāo)。在去煤炭產(chǎn)能的政策上，私人煤礦被倒閉，小型煤礦被關(guān)閉，大煤礦進(jìn)行礦井整合，使煤炭產(chǎn)能突然間減少。因此，雙焦在供給側(cè)改革的大背景下，焦煤的產(chǎn)能削減，而在下游鋼廠的庫(kù)存很低，面臨主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的需要，一方面供給縮小，一方面需求增大，導(dǎo)致供需矛盾出現(xiàn)了大的拐點(diǎn)，缺口較大，步步催生了大牛市行情。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，京唐港主焦煤現(xiàn)貨價(jià)由年初每噸690漲至2016年底1750，漲幅超150%;天津港一級(jí)冶金焦由815漲至2275，漲幅超180%，另外山西二級(jí)冶金焦由490漲至1750，漲幅超250%。
2016年1-11月份國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量為4.09億噸，同比去年下降0.4%，從月產(chǎn)量分析，焦炭產(chǎn)量受政策性及鋼廠需求變化而變。其中1-2月份焦炭產(chǎn)量創(chuàng)出2014年以來(lái)的低點(diǎn)，平均只有3325萬(wàn)噸，3月份受鋼材價(jià)格提振，焦炭消費(fèi)增加，產(chǎn)量快速飆升至3605萬(wàn)噸，但相比2015年同期依舊減少8.7%。隨著時(shí)間推移，鋼價(jià)反彈粗鋼產(chǎn)量高企，焦化廠利潤(rùn)回升開(kāi)工率逐步上移，在5月至11月份焦炭月均產(chǎn)量達(dá)3868萬(wàn)噸。
(三)海運(yùn)市場(chǎng)
2016年海運(yùn)市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇，因大宗商品反彈對(duì)原材料需求增加，提升海上運(yùn)力需求，數(shù)據(jù)顯示BDI指數(shù)由年初450反彈至12月底930，漲幅超100%，BDI指數(shù)峰值則出現(xiàn)在11月中旬一度突破1250。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2016年船隊(duì)增長(zhǎng)1.5%，2017年增長(zhǎng)0.7%。在需求方面，干散貨貿(mào)易將增長(zhǎng)0.3%。干散貨航運(yùn)企業(yè)金海集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，即使是最糟糕的預(yù)期，最終都可能被證明是樂(lè)觀的。面對(duì)當(dāng)前BDI指數(shù)反彈的勢(shì)頭，自當(dāng)提振信心，但不可盲目樂(lè)觀，務(wù)必警鐘長(zhǎng)鳴，這正是八年來(lái)航運(yùn)業(yè)備受低迷煎熬的慘痛教訓(xùn)所在。
四、2016鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)回顧
(一)房地產(chǎn)
房地產(chǎn)市場(chǎng)變化牽動(dòng)著鋼材價(jià)格的神經(jīng)，特別是建筑鋼材，縱觀2016年中國(guó)樓市可謂跌宕起伏，其中既有市場(chǎng)規(guī)律作用的結(jié)果，也有非市場(chǎng)因素影響的結(jié)果。但如果價(jià)格長(zhǎng)期背離價(jià)值，一定是有非市場(chǎng)因素在起作用，會(huì)積聚并加劇泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)，也不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)。在這樣的情況下，政府出手、采取調(diào)控措施，以求恢復(fù)正常的市場(chǎng)秩序，在12月中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議中發(fā)出的聲音是“房子是給人住的”，當(dāng)然我們更應(yīng)該關(guān)注的是今后新屋開(kāi)工面積及基建投資增速。
(二)汽車(chē)行業(yè)
2016年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)總體穩(wěn)中有升。在購(gòu)置稅減半、新能源汽車(chē)推廣等多重行業(yè)利好政策促進(jìn)下，2016年的中國(guó)車(chē)市回暖，呈現(xiàn)高增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量已逼近2500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.2%，全年汽車(chē)總銷(xiāo)量將超過(guò)2700萬(wàn)輛;1-11月中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)2494萬(wàn)輛，同比增幅超14%。另外，據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，未來(lái)5年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量將保持5%左右的復(fù)合增速，到2020年有望突破3300萬(wàn)輛。
第二部分 2017年鋼材市場(chǎng)展望
一、2017年宏觀展望
(一)國(guó)際宏觀
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2017年全球經(jīng)濟(jì)仍將慢步增長(zhǎng)路，經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至3.0%。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速下降至1.4%，新興市場(chǎng)增速為4.5%，兩者的增速分化加劇。由于刺激性政策作用衰退，結(jié)構(gòu)性改革尚需時(shí)日，所以全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢(shì)難有改善，全球貨幣寬松和資產(chǎn)荒將延續(xù)，市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)依舊廣泛存在。
2017年，全球經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期前景取決于美、中、歐的結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展。美國(guó)的重點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)展現(xiàn)行動(dòng)的勇氣，通過(guò)貨幣政策的正?；?，推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正常化;中國(guó)的重點(diǎn)在于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國(guó)企改革的落地進(jìn)程;而對(duì)于歐元區(qū)，防止區(qū)域一體化倒退、優(yōu)化勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)將會(huì)是提振全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀
2017年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面將繼續(xù)處于長(zhǎng)周期的底部，經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，但供給側(cè)改革的深入推進(jìn)有助于壓縮下跌空間。預(yù)計(jì)2017年三大需求中，投資端穩(wěn)中趨緩：地產(chǎn)銷(xiāo)售回落，一二線城市庫(kù)銷(xiāo)比回升至31.96和42.57，庫(kù)存仍高而土地供給減少，地產(chǎn)投資承壓下行;財(cái)政加碼寬松，基建形成支撐;企業(yè)盈利向好庫(kù)存回補(bǔ)，制造業(yè)投資增速或略有反彈。消費(fèi)端有下行壓力：消費(fèi)增速與居民收入增速背離的可持續(xù)性不強(qiáng);乘用車(chē)消費(fèi)在今年增速過(guò)高的情況下明年料將下滑，消費(fèi)的需求端有收縮的風(fēng)險(xiǎn)。貿(mào)易保護(hù)主義仍是外貿(mào)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：11月進(jìn)、出口增速超預(yù)期錄得6.7%和0.1%，對(duì)國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體企穩(wěn)復(fù)蘇，外需改善提供佐證，但美國(guó)可能對(duì)華采取的強(qiáng)硬貿(mào)易態(tài)度仍是明年的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
二、2017年鋼市展望
(一)鐵礦石
2016年國(guó)內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量有了明顯的下滑，國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率持續(xù)下降。但是受下半年鐵礦石價(jià)格不斷走高的影響，國(guó)內(nèi)部分關(guān)停的礦山企業(yè)開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，復(fù)產(chǎn)的意愿不斷增強(qiáng)。倘若鐵礦石價(jià)格能維持在70-80元/噸，預(yù)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)率仍將提高。
從國(guó)外礦山供應(yīng)來(lái)看，淡水河谷2016年年底啟動(dòng)其最大的鐵礦石項(xiàng)目S11D。據(jù)悉，該項(xiàng)目每年鐵礦石產(chǎn)能將為9000萬(wàn)噸，而該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2017年將產(chǎn)出3000萬(wàn)至4000萬(wàn)噸鐵礦石。必和必拓也同樣將持續(xù)增加其供應(yīng)量。2017年在我國(guó)需求存在放緩的前提下，四大礦山仍無(wú)減少鐵礦石供應(yīng)預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格或難于邁過(guò)850元/噸這個(gè)檻。
(二)煤焦
由于2016年受煤炭產(chǎn)能退出、減量化生產(chǎn)和國(guó)際市場(chǎng)等多重因素影響，全國(guó)煤炭市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡的局面有所緩解，并階段性出現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面。也正是2016年煤炭供需失衡，煤價(jià)大漲讓市場(chǎng)對(duì)2017年有了更多的遐想，隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，煤炭市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的局面將明顯改善，煤炭?jī)r(jià)格將維持在合理區(qū)間，煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將得到保障，企業(yè)盈利能力有望持續(xù)加強(qiáng)。從產(chǎn)量上看，前期276天限產(chǎn)政策針對(duì)部分先進(jìn)高效礦井放開(kāi)，大型煤企的增產(chǎn)有利于在此時(shí)搶占更大市場(chǎng)份額，為行業(yè)整合收購(gòu)提供契機(jī)。而隨著行業(yè)集中度的提高，能夠加強(qiáng)對(duì)于供給的控制力度，恢復(fù)理性供需，從而避免市場(chǎng)無(wú)序擴(kuò)張，是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)力量倒逼產(chǎn)能出清的重要基石，2017年煤礦小、散、亂的局面或打破。因此，淘汰落后，化解過(guò)剩，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，依然是2017年煤炭行業(yè)的主基調(diào)，因此，2017年煤炭市場(chǎng)或長(zhǎng)期處于供應(yīng)總量收緊、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的狀態(tài)。
(三)海運(yùn)市場(chǎng)
2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期緩和加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速放緩將加劇產(chǎn)能過(guò)剩，多種不穩(wěn)定因素導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)的下滑。當(dāng)然了，這也需要分開(kāi)來(lái)看，干散貨以及集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)將繼續(xù)承壓。在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中起著關(guān)鍵作用的中國(guó)目前正面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這將給航運(yùn)業(yè)帶來(lái)重大的挑戰(zhàn)，要知道目前中國(guó)占據(jù)世界三分之二鐵礦石進(jìn)口量和煤炭貿(mào)煤炭進(jìn)口量。增長(zhǎng)需求的疲軟將將導(dǎo)致運(yùn)力的過(guò)剩，這將成為困擾航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇前景關(guān)鍵因素，運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)進(jìn)一步承壓。
(三)鋼材產(chǎn)量
2016年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出，2017年除了要繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能以外，便是創(chuàng)造條件推動(dòng)企業(yè)兼并重組。2016年粗鋼產(chǎn)量排名前十的企業(yè)，其合計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)的比重只占34.23%，而對(duì)比美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，前十家的鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量約占全國(guó)比重的60%以上。因此力爭(zhēng)“十三五”期間，前10家鋼企產(chǎn)業(yè)集中度由目前的34%提高到60%。產(chǎn)量方面，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)估，2017年我國(guó)鋼鐵行業(yè)將真正進(jìn)入“減量發(fā)展”，粗鋼產(chǎn)量將下降2.2%至7.88億噸左右。
(四)進(jìn)出口
2016年自7月以來(lái)我國(guó)鋼材出口持續(xù)下降，這主要是由于從5月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格顯著上漲，使得國(guó)內(nèi)外價(jià)格差距不斷縮小，出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷被削弱，企業(yè)出口積極性明顯減弱，從而導(dǎo)致鋼材出口顯著下滑，但2016年鋼材出口量仍超過(guò)1億噸。對(duì)于2017年出口方面分析，在全球鋼材需求繼續(xù)增長(zhǎng)的大格局下，我國(guó)鋼材低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍在，同時(shí)“一帶一路”沿線國(guó)家及新興市場(chǎng)在大力發(fā)展基建環(huán)境下也將為我國(guó)鋼材需求提供巨大發(fā)展機(jī)遇，這均將支撐我國(guó)鋼材出口仍能保持較大規(guī)模水平。只是隨著國(guó)內(nèi)價(jià)格的反彈，鋼價(jià)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷削弱，疊加國(guó)內(nèi)需求好轉(zhuǎn)及各國(guó)貿(mào)易救濟(jì)手段升級(jí)等因素影響，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)鋼材出口將較2016年可能出現(xiàn)減少。
三、2017年鋼鐵相關(guān)市場(chǎng)展望
(一)房地產(chǎn)
由于2016年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)整體呈現(xiàn)火熱情形，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2017年的樓市調(diào)控政策或?qū)⒄w收緊。2016年前10個(gè)月，房地產(chǎn)投資增速6.6%，但全國(guó)范圍來(lái)看，2016年上半年拿地總額不高，下半年新開(kāi)工增速有所放緩，預(yù)計(jì)2016年全年投資增速在5%以上，2017年全年增速在2%左右。受調(diào)控政策的影響，2017年新開(kāi)工增速下滑壓力較大，預(yù)計(jì)2017年全年新開(kāi)工面積增速在5%以?xún)?nèi)，2017年新增住宅供應(yīng)減少。2016年前9個(gè)月100大中城市累計(jì)住宅土地成交規(guī)劃建面同降13.1%，核心城市土地供應(yīng)大幅削減，預(yù)計(jì)2017年仍會(huì)控制供應(yīng)。
(二)汽車(chē)行業(yè)
2016年在汽車(chē)購(gòu)置稅減半政策的刺激下，汽車(chē)市場(chǎng)增速將重回兩位數(shù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)被提前透支、失去政策紅利、經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期較大，在沒(méi)有其他緩沖政策出臺(tái)的情況下2017年中國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)又會(huì)有怎樣的表現(xiàn)。從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行、消費(fèi)和投資增速延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速下滑、新興經(jīng)濟(jì)體政治和政策存在較大不確定性等因素的影響下，2017年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展環(huán)境十分不樂(lè)觀。此外，2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，對(duì)于消費(fèi)有嚴(yán)重的擠出效應(yīng)，市場(chǎng)消費(fèi)被擠壓和透支也將會(huì)對(duì)2017年的中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)造成不利影響。值得一提的是，近年來(lái)成都、重慶、青島、武漢等城市的限購(gòu)呼聲不斷，而這些也為2017年的車(chē)市增添了些許不確定性。購(gòu)置稅提高對(duì)2017年的車(chē)市來(lái)說(shuō)可謂是重大利空。在購(gòu)置稅減半政策的刺激下，2016年車(chē)市增速節(jié)節(jié)攀升，但高增速背后是被政策提前透支的中小排量市場(chǎng)?；仡櫄v史，2010年年底購(gòu)置稅減半政策取消后，2011年汽車(chē)市場(chǎng)增速創(chuàng)出2013年最低水平，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，如果沒(méi)有其他替代政策2017年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)將會(huì)重現(xiàn)2011年的車(chē)市。
四、總結(jié)與展望
對(duì)于2017年影響鋼材價(jià)格的主要因素依舊是來(lái)自于供需兩端的博弈，而資金方面則會(huì)成為影響行情的一大因素。
首先，十三五計(jì)劃明訂去產(chǎn)能政策仍將持續(xù)進(jìn)行，且并不會(huì)因2016年煤焦鋼價(jià)格上揚(yáng)而改變，繼寶鋼及武鋼合并后，將加大鋼企整合力度，重點(diǎn)推進(jìn)兼并重組。另值得一提的是，接下來(lái)2017年要淘汰或去化則為現(xiàn)有有效產(chǎn)能，因此我們認(rèn)為2017年隨去產(chǎn)能動(dòng)作未歇，煤焦鋼供過(guò)于求結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整改善下，將有利產(chǎn)業(yè)持續(xù)朝正向發(fā)展。
其次，2017年我國(guó)鋼材出口量可能放緩。因全球貿(mào)易保護(hù)主義興起，各國(guó)2015年來(lái)紛紛對(duì)我國(guó)進(jìn)口鋼材提出反傾銷(xiāo)控告，并且我國(guó)鋼材價(jià)格反彈出口競(jìng)爭(zhēng)力下降。
最后，對(duì)于2017年房地產(chǎn)市場(chǎng)，限購(gòu)加碼后房產(chǎn)地成交轉(zhuǎn)弱，將延續(xù)到2017年3、4月份，地產(chǎn)投資增速會(huì)逐漸下來(lái)，汽車(chē)、家電完成四季度沖量后也可能出現(xiàn)回落。
因此，2017年鋼鐵市場(chǎng)在政策性推動(dòng)下階段性供需失衡可能會(huì)再次出現(xiàn)。2016年黑色系暴漲的主要原因是去產(chǎn)能，我們認(rèn)為這種情況2017年出現(xiàn)的可能性依舊很大。從走勢(shì)上看，當(dāng)前成本支撐，會(huì)延續(xù)到2017年1-2月份，但隨著鋼廠增加低品位鐵礦石用量、煤焦供應(yīng)緊張隨著冬季結(jié)束用量及物流運(yùn)輸?shù)母纳?，成本支撐?huì)受到影響。總體來(lái)看三四月份鋼價(jià)承壓下行，后面在去產(chǎn)能加強(qiáng)及環(huán)保督查新一年度重啟，鋼價(jià)重心仍有上移可能。2017年螺紋鋼期價(jià)運(yùn)行區(qū)間可能在2300-3900，而熱軋卷板可能在2500-4300。